原标题：【华泰证券研究所】每日晨会启明星20180810

买方反馈（私募机构）

近期政策上，无论是稳金融还是稳汇率，还是释放养老目标基金等消息，短期都对市场有了一定提振的作用。但随着中美贸易战的加剧，投资者显然更为担忧贸易战升级所造成的经济基本面加速下行。多数机构认为目前的位置会横盘震荡，仓位普遍较低，处于观望阶段。也有部分机构逐步加仓、小仓位参与强势主题反弹行情。总体而言市场情绪仍不乐观，对下半年形势仍保持相对谨慎。

关注通信、电子等板块

【策略 曾岩（S0570516080003）/钱海（S0570518060002）】策略: 混改提上日程，关注混改主题 （20180809）

国企混改战略地位凸显，关注国企混改主题。国企作为国民经济的支柱，其在当前关键时点的重要性不言而喻。2018年7月26日，国务院副总理刘鹤兼任国务院国有企业改革领导小组组长一职，我们认为这或意味着混改正式提上日程。一方面，国企混改通过引入民间资本的战略投资者，有利于直接降低杠杆；另一方面，通过引入新的治理模式，长期有助于企业效率的提升，从而通过长期现金流降低杠杆率。当前，我们认为国企混改是值得重点关注的主题，尤其是民营经济相对发达的广东、江浙、天津等地，有望率先取得突破，建议关注国企混改组合：中国联通、中国国航、中国铁建。

【有色 李斌（S0570517050001）/邱乐园（S0570517100003）】有色金属: 比肩钴锂，六问靶材 （20180809）

靶材是薄膜制备关键原料，WSTS预计18年全球近千亿市场，比肩锂钴。日美巨头占据80%靶材市场。国产铝、铜、钼、ITO等品种已开始切入下游主流客户供应体系。我们认为国内靶材面临两方面机遇：产能扩张、新品开发和上游延伸带来的内生增长、以及海外中小靶材企业和综合巨头靶材业务剥离有望带来的整合机遇。我们看好18-20年国内靶材企业全球市场份额的提升，建议关注江丰电子、有研新材、阿石创、隆华节能。

【化工 刘曦（S0570515030003）】华鲁恒升(600426,增持): H1净利大增208%，醋酸等产品涨价带动业绩提升（20180809）

华鲁恒升于8月9日发布2018年半年报，2018H1实现营业收入69.97亿元，同比增加48.4%，净利润16.80亿元，同比增加208.0%，业绩符合预期，按照当前16.20亿股的总股本计算，对应EPS为1.04元。其中2018Q2实现营业收入35.59亿元，同比增加57.8%，净利润9.46亿元，同比增加308.3%，环比增速提升。公司作为煤化工行业龙头企业，通过横向及纵向延伸产业链，市场份额有望持续提升，我们预计公司2018-2020年EPS分别为1.85/2.16/2.60元，维持“增持”评级。

【策略 曾岩/钱海】策略:混改提上日程，关注混改主题

【房地产 贾亚童/韩笑】北京城建(600266,增持): 结转质量提升，投资贡献稳定

【有色 李斌/邱乐园】有色金属: 比肩钴锂，六问靶材

【化工 刘曦】阳谷华泰(300121,增持): H1业绩大增172%，橡胶助剂延续高景气返回搜狐，查看更多

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