哈喽啊，房企现在没钱了？

昨天，人民银行、银保监会相关部门负责同志约谈恒大集团高管。

人民银行、银保监会指出，恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。

解读：央行罕见直接约谈房企，传递何种信号？

“此次事件从恒大角度或房地产金融角度，都有很多信号内容。”易居研究院智库中心研究总监严跃进分析，从约谈内容看，恒大当前需要在经营和债务方面处理好工作，同时要做好重要信息的披露，此事或涉及近期恒大地产板块高管调整的“乌龙”事件。类似约谈，实际上对恒大当前面临的问题解决给出了指导性的思路。

根据贝壳研究院对2020年恒大年报的统计分析，依照“三道红线”融资新规，中国恒大剔除预收款后的资产负债率为83.4%，较上年同期提升约0.7个百分点；净负债率为152.9%，较2019年末下降约7.7个百分点；非受限现金短债比为0.47，较上年同期提升约0.07。“由此，中国恒大2020年年度指标三项超阈值，与2019年踩线情况一致，维持‘红档’行列。”贝壳研究院高级分析师潘浩说。不过，今年6月底，恒大对外透露，有息负债降至约5700亿元，比去年较高时的8700多亿元大幅下降了约3000亿元，净负债率已降至100%以下，顺利实现其中一条“红线”变绿，达成许家印的"630目标"。但按照恒大的计划，恒大要在2021年12月31日现金短债比将达到1以上；在2022年12月31日资产负债率降至70%以下，由此才能达到绿档要求。

近年来，恒大发展不断加速，在多元化转型上也是积极推进，但同时也面临着资金风险。诸葛找房数据研究中心分析师陈霄认为，为了短时间内扩充现金流，恒大开始了资产变现之路，包括出售旗下部分非核心资产、打折促销加速去化等，债务情况得到一定缓解，但是仍未彻底解决危机。近期，恒大进行了管理层人事变动，许家印卸任董事长职位，由赵长龙接任。在业内看来，这一人事变动一时间惊起千层浪，各界对此产生种种声音，对恒大的处境和发展前景存疑。

陈霄认为，此次约谈强调了对当前“房住不炒”主基调的贯彻落实。今年7月22日，加快发展保障性租赁住房和进一步做好房地产市场调控工作电视电话会议指出，要牢牢抓住房地产金融这个关键，严格房地产企业“三线四档”融资管理和金融机构房地产贷款集中度管理。关注房地产金融风险一直是近期房地产领域重要的内容。在严跃进看来，央行的约谈，具有非常强的信号意义：这是近年来央行首次对房企的直接约谈，充分说明当前金融监管部门关注了国内大型房企的金融风险，也防范房企流动性风险演变为金融系统性风险；如何防范其他房企出现类似问题，也是下一步关键，针对房企债务风险等预计还会有各类管控。

业内专家判断，恒大债务问题解决的思路会更加清晰。严跃进认为，恒大或许将从解决债务思路和稳定经营角度出发，化债务风险、稳定房地产业务，并获得更多的外部支持，“恒大和各类投资者的协调动作会增多，在债转股、引入战略投资者、削减非核心项目方面或许会有更多新动作。”“实际上不仅仅是恒大，近两年来接连有房企爆发财务危机甚至破产倒闭，范围已经不再局限于中小房企。恒大作为房地产行业的领军企业，一定程度上代表着行业内大多数房企的现状，因此本次约谈在推进恒大化解债务危机的同时，也能对其他房企起到一定警示指导作用。”陈霄说。