哈喽大家好，我是血拼哥！

这回是官方定调，2025年要“大水漫灌”了。

本周一下午3点20分左右发布了中央政治局会议内容通稿。股市率先沸腾。

本次政治局会议的核心精神总结一下就是：

要采取更加积极的财政政策、要实施适度宽松的货币政策、加强超常规逆周期调节、全方位扩大国内需求、进一步稳住楼市和股市，深化改革、改善民生，防范系统性金融风险，推动经济持续回升向好。

细看通稿，不难发现其中这么几个新亮点——

1） 财政政策基调从“积极”调整至“更加积极”；

2） 货币政策基调由“稳健”调整至“适度宽松”；

3） “加强超常规逆周期调节”代替了“加大逆周期调节力度”；

4） “全方位扩大国内需求”代替了“扩大国内需求”；

5） 进一步明确提出要“稳楼市、稳股市”…

而上一次提出“适度宽松的货币政策”，还是在2008年全球金融海啸之后，紧接着就是妇孺皆知的4万亿刺激计划。

除此之外，“加强超常规逆周期调节”同样是十分罕见的政策表述。

简单说就是以往更多是让地方举债做事，25年会变成中央亲自下场举债，出台更具针对性的专项举措。

总结一句话就是，明年将是“大放水”的一年

那么，问题来了，

明年的楼市股市会像2008年那样大涨吗？

省流版，先说下我的观点，水是要放，但是堵点不少，很难有2008年的效果。

下面我说下我的依据：

01、对比2008年，2025年有啥不同？

建国75年，咱们对通胀的阴影刻骨铭心，咱们的经济学家甚至经济部门的高层应对通胀的经验远比通缩丰富，

原因很好理解，咱们从90年的开始进入高速发展阶段，也赶上世界融合开放的时代，所以很长时间的货币政策都是「稳健」的，甚至有3年是「适度从紧」的，只有2009-2010年这2年的时间出现过「适度宽松」。

当时发生了什么呢？

2008年金融海啸席卷全球，我们也没能幸免，当时咱们也被卷入了通缩的状态，当时的CPI（物价）一度-1.8%。

经过一年多，严格说不到一年的放水，我们的各项“指标”都有了回升：

CPI（物价水平）由-1.8%涨到4.6%，轻微通胀；

GDP由下降0.21%回升到6.88%；

股市由1800点涨到了3644点，不到一年时间涨幅超100%；

房贷利率从4.36%涨到了5.22%；

居民杠杆率从18%涨到了27.3%，上涨将近10%。

从以上数据我们可以了解，当年「适度宽松」大水漫灌后，效果显著，且立竿见影。

但是2025年，同样的「适度宽松」的货币政策还能有奇效吗？

不太容易！

首先，房价高，居民杠杆率也高。

2008年那会居民杠杆率大约是18%，而目前我们的居民杠杆率大约是63%。

其中一线城市，北京的居民杠杆率为69.3%‌1；上海的居民杠杆率为79.7%‌2；虽然广州未在具体数据中明确列出，但作为一线城市，其杠杆率应与北京和上海相近。

这个杠杆率已经很难再往上拉了。

另外房价基础和当年也不一样，2009年全国新房均价是4695元一平，如今已经过万，一二线的差距更大。

如果继续大涨的话，居民收入是很难承受的。我认为只能说核心城市，部分区域会迎来反弹。

其次，城镇化水平也处在高位，增量空间小了很多。

2008年末我们的城镇化水平仅为45%，大部分的农民也没有出城谋生，还有很大的开拓空间。

但如今的城镇化率已经高达67%，空间不如当年，大规模的造城，进城运动已经不在了。叠加全球经济增速放缓，

接下来大概率会出现一个趋势，人口、钱💰会向一二线核心城市圈集中。

总之，以前咱们基础差，补补课，成绩很容易上来，但是现在，我们的基础已经不同了，还出现了「个性化」的问题，想通过单一手段达到以前的效果，很难。

02、“水”往下流，堵点不少

最后想说说「大水漫灌」，最重要让水流下来。

即便上层已经开始降准降息、即便已经将专项债审批权限下放，但当前资金流入市场仍面临诸多堵点，

以2008年棚改货币化为例，

资金来源主要是政府财政投入（中央和地方拨款）和金融机构贷款。

资金先流向拆迁居民作为补偿款，居民拿到补偿款后，一部分用于购买商品房，带动房地产企业及其上下游产业资金流动，最后变成职工工资流入基层；

一部分用于日常消费，拉动家电、家居等行业销售和就业；

还有部分存入银行增加存款规模或参与金融投资，使资金在金融市场发挥作用。

但是当前即便继续「货币化」安置，但是拿到拆迁款的老百姓还愿不愿意拿着钱买房了是个问题，

更可怕的是，由于对当前就业和收入不稳定的恐惧，老百姓很可能会在拿到专项款项后存起来，不买房，甚至不消费，那钱根本也流不出来。

再比如银行，目前还是锦上添花多，雪中送炭难，最典型，那帮“嗷嗷待哺”的房企因为没有好的抵押物迟迟得不到融资的不在少数，这些其实也在影响资金向实体经济广泛流动。

企业方面，现在也存在投资信心不足的问题，即使借钱利率降低，企业也可能延迟或减少投资计划，导致资金难以从企业端有效流入市场。

综上，明年会有很多利好放出来，不过咱们也还有很多问题等待一一解决，

政治局会议上说的「稳住楼市」，市场普遍觉得是重大利好，但是我看到更多是压力，因为目前楼市并没有稳住，所以明年全年的目标才会是「稳住」。

接下来，我们距离大通胀、房价涨起来还有一段不短的路要走。所以不用太担心着急。

没必要说风就是雨，但是信心一定要有！

接下来即将召开的中央经济工作会议看点应该也不少，

关注血拼哥，咱们拭目以待！