原标题：蜀黍说市｜房地产股票反弹，哪些是急先锋？

蜀黍说市｜房地产股票反弹，哪些是急先锋？

开年后的两个交易日，市场风格似乎发生了明显变化，此前涨势如虹的新能源汽车、新能源、芯片、电力等板块的股票仿佛进入了熊市，被捶打得厉害，而元宇宙、食品饮料、猪周期概念股则仿佛进入了牛市。从产业结构变迁的角度来看，市场未来大的机会，肯定还是在新能源汽车、芯片等硬核科技领域，但当这些股票杀估值的时候，市场的局部性机会还是不少的，因为流动性宽裕，市场上钱多了，即便没有增量机会，存量机会还是此起彼伏的。

至于房地产产业链股票的反弹，包括家电、家具用品这些行业，本轮反弹的内在逻辑， 根本上还在于“稳字当头”的政策方针下，市场对房地产领域的边际放松抱有期望。

房地产牵涉到四五十个行业，房地产不行，这些行业都萎靡，这样会影响到就业。所以当就业压力增加时，房地产市场的政策，尤其是信贷政策边际放松，是有可能的，这也是本轮地产股反弹的较大逻辑。但作为投资者，我们必须明白，属于房地产的黄金时代，也即是野蛮生长，随便搞个地产公司都可以赚钱的时代，一去不复返了。所以，本轮地产股的反弹，不是反转。

这轮房地产企业的洗牌，受冲击较大的是头部民营企业，过去杠杆玩得太大了，在三道红线等政策利空之下，一下子就暴露了各种问题。凡是出现了债务违约的房地产企业，或者以商品住宅为主要业务的地产企业，出现的问题都比较多，在股票市场的反弹就明显弱势，甚至继续下跌。

我们看看那些反弹幅度先进的房地产企业：保利发展、金地集团、招商蛇口、三湘印象、首开股份、渝开发等等，都有这么几个特点： 1、属于大型央企或国企，本身风控比较严，以前杠杆没有太过分；2、属于区域性的二线、三线地产公司，这些企业老板风格没有那么激进；3、商业地产占比较高，或者物业资产比较不错。

这么一总结，就基本上知道后市如果想抢地产股的反弹行情，应该买哪些地产股了。从大的行业趋势来说，地产公司今后想要生存和发展，必须从比拼谁的地多到比拼精细化管理了，地产行业的暴利时代已经过去，今后将向均值回归。

物联网、家庭智能化、客厅智能化，我们能够想到的各种给居民提供增值服务的方式，未来地产企业的物业公司都有可能做到。只不过，这需要地产企业真正转换思维，面向用户。一个新的时代，正向地产行业走来。是机遇，当然也是挑战。而这个逻辑，也是我们抢收地产股反弹的选股逻辑，甚至也是未来地产新时代的选股逻辑。

（根据国家有关部门的较新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成投资建议，入市风险自担。）

作者 晓蜀

编辑 余冬梅

来源：红星新闻