「绿色基建」偿债压力较大,上海建工环境信息披露“短板”待补

标准排名官号 2021-12-02 21:37:11
用手机看
扫描到手机,新闻随时看

扫一扫,用手机看文章
更加方便分享给朋友

作者:杨荣曼 营业收入增速放缓 从盈利情况来看,2016-2020年,上海建工的每股收益分别为0.28元、0.28元、0.29元、0.41元、0.34元,处于上升趋势,但是在2019年到2020年出现一定幅度下跌。总资产报酬率分别为1.32%、1.40%、1.35%、1.66%、1.16%,除202

作者:杨荣曼

营业收入增速放缓

从盈利情况来看,2016-2020年,上海建工的每股收益分别为0.28元、0.28元、0.29元、0.41元、0.34元,处于上升趋势,但是在2019年到2020年出现一定幅度下跌。总资产报酬率分别为1.32%、1.40%、1.35%、1.66%、1.16%,除2020年,基本处于缓慢上升的状态,企业赚取利润的能力不断提高。

从成长能力来看,2016-2020年,上海建工总资产增长率为22.62%、12.06%、10.34%、19.16%、24.91%,呈先下降后上升的趋势,上海建工营业收入分别为1336.57亿元、1420.83亿元、1705.46亿元、2054.97亿元、2313.27亿元,呈逐年上涨趋势;公司营业收入增长率分别为6.56%、6.30%、20.03%、20.49%、12.57%,增长率在2019年达到较高值之后有所下降。公司净利润分别为20.96亿元、25.84亿元、27.80亿元、39.30亿元、33.51亿元。

从主营业务来看,2020年上海建工在建筑施工业务方面,全年新签建筑施工合同额累计 3129.15 亿元,较上年增长 3.4%。在设计咨询业务方面,全年新签设计咨询合同累计约 209.67 亿元,较上年增长 11.7%。在建筑相关工业方面,全年新签销售合同累计 206.00 亿元,较上年增长 17.5%,全年生产商品混凝土 4,246.7 万立方米,混凝土预制构件 60.8 万立方米,钢构件约 27.1 万吨。在房地产业务方面,全年新签房产预售合同 92.42 亿元,对应总销售面积 49.58 万平米,年内新增待开发项目建筑面积 8 万平米,新增新开工项目建筑面积 33.43 万平米;在城市建设投资业务方面,公司在青岛和常熟新签了 2 项 PPP 项目,在上海和海南参与投资了2 项城市更新项目,总计投资合同金额为 85.27 亿元。

分地区来看,2020年上海建工在中国内地的营业收入为2241.95亿元,比上年增收12.45%,毛利率为9.52%;在其他国家地区的营业收入为61.09亿元,比上年增收26.01%,毛利率为13.62%。

资产负债率居高不下

从偿债能力来看,2016-2020年,上海建工的流动比率分别为1.24、1.24、1.20、1.21、1.16,基本保持在1-2之间,说明企业可变现金用于偿还债务的能力良好;上海建工的速动比率为0.67、0.66、0.68、0.7、0.84,流动负债可以立即变现用于偿还流动负债的能力良好;上海建工的资产负债率分别为85.23%、84.49%、83.65%、85.94%、86.34%,近几年基本保持在八成以上,这意味着公司偿债水平较低,具有较大的偿债压力,上海建工要特别防范债务风险,努力改善资产质量,控制负债规模。

从营运能力来看,2016-2020年,上海建工的存货周转率2.10次、1.81次、2.01次、2.25次、2.63次,呈现逐渐变好的态势;上海建工应收账款周转率为7.77次、7.57次、7.68次、6.65次、5.74次,呈现下降趋势,主要是受行业大环境的影响;总资产周转率为0.84次、0.77次、0.83次、0.87次、0.80次,企业存货周转速度较快,采购、生产、销售等环节管理状况良好,应收账款变现较快,企业资金使用效率较高,具有相当不错的营运能力。

上海建工的主营业务主要包括建筑施工、设计咨询、相关工业和基础设施投资业务五个板块,都受制于业主方的财务状况。近年来受国家政策和疫情营销,行业上游出现房产滞销、业主方财务紧张等情况,这些负面影响一定程度上传递到上海建工相关业务。企业应加强内部的资金统筹和预算管理,强化风险意识和内控制度,同时拓展融资渠道,加快投资回收,提高公司抵御财务风险的能力。

绿色发展数据披露不足

环保与节能一直是上海建工的一贯追求,全面倡导绿色发展,上海建工结合自然条件充分发挥全产业链优势,降低建筑能耗,开发高品质的绿色建筑,和谐统筹科技与经济。企业的生态环境业务包括园林景观、土壤修复、流域治理、废弃物处理、噪声与光污染防治等。2020年,上海建工与生态环境领域在建合同造价857亿元,包含诸多大型生态工程。

科技创新方面,2019年企业研发费用为62.19亿元,2020年为81.14亿元,同比增长30.46%。可以看出,企业对科研领域非常重视,但是从财务报表的其他项目来看,科研支出并未使企业的经济效益得到迅速提高,或许在未来有望变现。

土壤修复方面,是上海建工新的发展领域,目前在该领域共有15 项在建工程,合同总造价约 14.8 亿元,其中包括上海辰山植物园绿化种植土壤修复二、三期工程、上海桃浦智创城核心区场地污染土壤与地下水修复工程 4 个地块等工程施工项目。

废弃物处理方面,上海建工致力于将城市生态建设范围扩大,把平时注意不到的地方做好,在垃圾处理、城市排水等方面发挥自己的作用。上海建工成立上海白龙港污水处理厂,是全球旱流规模较大、环境友好的生态型污水厂,每日可脱水 2430 吨污泥,通过改造创新使效率达到 99%,并将成熟技术运用至全国;上海青浦区再生建材利用中心,年处理建筑垃圾50万吨,工厂采用“两级破碎+两级筛选+干法杂物分选”工艺对垃圾进行处理,制成再生产品后进行资源化利用,提高建筑垃圾资源化、减量化、无害化处理水平。

流域治理方面,上海建工对三亚河流域水环境展开了全方位调研,提出水环境“五位一体”综合治理方案,推动后续生态修复有序开展;目前,上海建工还将承包建造国内标准较高的泰和污水处理厂,致力于打造人水和谐的环境。在海绵城市领域,企业响应市政总院制定的《城镇雨水调蓄工程技术规范》、《城镇内涝防治技术规范》两项政策。上海建工所承包的上海临港家园绿化休闲广场项目采用 EPC 技术成为海绵城市项目示范标杆,同时为深圳、福建等城市也规划建设项目。

上海建工社会责任报告信息披露不规范,报喜不报忧。典型例子如绿色发展数据披露不足,尤其是污染气体排放、能耗情况、废弃物排放、温室气体排放等数据严重缺失。

未来,上海建工还要积极响应国家“2030碳达峰”“2060碳中和”号召,坚持绿色发展创新,注重绿色低碳材料的使用,拓展清洁能源业务领域。同时,加大力度完善绿色发展数据披露机制体制,强化信息披露。

声明:本文由入驻焦点开放平台的作者撰写,除焦点官方账号外,观点仅代表作者本人,不代表焦点立场。