这两天，大家都在说原油暴跌而崩盘的事，但其实昨天在盘中，美国的期指就已经出现了大跌，这就让很多人感觉很不好，果不其然，昨天晚上美股开盘后不久，就出现了惊奇的一幕，三大股指跌幅均超过了7%，触发了美国市场的一级熔断机制，被强制暂停交易15分钟。这在美国股市的历史上十分罕见，至今也只发生了两次，上一次还要追述到1997年。

都怪沙特？

看看这次沙特打的价格战有多狠多突然，过去二十年全球市场没见过这么干的。

30%的史诗级跌幅，迅速勾起了人们对于上世纪80年代末海湾战争爆发之前的一段回忆。

当时的情景和现在非常相似。上世纪70年代油价飙升，刺激了北海与阿拉斯加油田的开采热潮，OPEC成员国也趁势提高产能。无奈之下，沙特在市场需求疲软时选择了削减产量来支持价格。到了80年代，沙特厌烦了其他成员国的欺骗行为，也不再限制自己的产量，他们也向市场疯狂“倾销”原油，导致油价如瀑布般狂泻而下。

从1985年11月到1986年4月，WTI原油期货价格从每桶31.82美元暴跌至区区9.75美元，累计跌幅多达69%（下图绿色部分）。

而沙特并没有将“倾销”坚持太久，毕竟杀敌一千自损八百，他们终于丧失了勇气，再次“铁肩担道义”，充当起摇摆生产者的角色，油价用了将近五年的时间才慢慢恢复元气。

虽然好景不长 ，就在油价经历了排名前列次史诗级暴跌，刚刚恢复30美元没多久，1991年1月17日，海湾战争爆发了。当时油价在较初一度上涨3美元之后很快扭头下跌，布伦特油价从35美元跌到了每桶18.2美元——那也都是后话了。

但问题在于，当时的暴跌并没有今天这样跌得这么急这么迅猛。2014年OPEC产油国们对外吵架、对内内讧时，油价也暴跌到30美元的水平，但花了差不多15个月的时间，而这一次，跌到30美元只用了一天！

油价今晨亚市早盘开盘就大幅跳空低开，布伦特油价在短短数秒内崩跌31%，距离1991年1月17日海湾战争时创下的单日暴跌34.77%历史记录仅一步之遥，直接从45美元暴跌到31.52美元/桶。目前布油跌29.5%，是历史第二大跌幅。

油价就代表通胀，通胀和利率都是滞后指标，滞后指标大跌，那么先进指标就有向相反方向运动的动力，所以利率和通胀下行，已经推升了债券牛市。债券都涨起来了，再加上全球市场都在释放着流动性，股市后面很快就会企稳回升。疫情这种事，只能是短期心理影响。所有的硬实力都在，不会造成什么太大的损失。所以越是在全球都很恐慌的时候，我们越是要冷静。

一切都是拜沙特所赐。

原本疫情只是让市场避险情绪增加，市场对原油这类风险资产的抛售还有所克制，因为都猜测OPEC和盟国俄罗斯会在上周五的会议上表态减产挺价。谁知，他们谈崩了。

俄罗斯拒绝了OPEC每天减产150万桶的提议，由此就和沙特撕破了脸。

俄罗斯能源部长诺瓦克离开谈判现场时说，这意味着从4月1号当前的减产协议到期开始，每个产油国实际上都可以自由调整本国的石油产量。

话音刚落，市场里已经传遍了沙特放出来的风声：下个月产量将超过1000万桶/日，甚至可能会达到1200万桶/日的纪录水平。

这都不算，沙特在谈判失败几个小时后还拿出来更狠的招数：他们对官方原油定价给出了“跳楼价”的超级大折扣（下图）：把4月份卖给亚洲的原油定价下调了4-6美元/桶，销往美国的原油定价下调7美元，卖给西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣打到了每桶8美元，售价只有10.25美元/桶。

这可是过去二十年谁都没见过的狠招：

或许一些人对沙特这么大的油价折扣没什么概念。有人做了一个对比图，而且是用30美元/桶作为对比：

在United-ICAP公司首席技术策略师Walter Zimmerman看来，当年沙特就不应该看到油价暴跌之后丧失勇气，否则，哪里还能有欧美对手今天疯狂推向市场的原油供应呢：

如果不是他们当时变得胆怯，我们不会看到今天的页岩油开采潮， 而且北海原油产量也会明显下降，因为当初的投资会减少。如果他们允许油价保持在较低水平，从长远来看，就可以为自己避开很多麻烦，许多储备就永远不会被开发出来。

为何要开价格战

2014年，沙特再一次放任供应增加、油价下跌不管，执意与美国页岩油开打价格战，较终却以失败告终。正是如此，才让OPEC与俄罗斯较终罕见地联手减产。

合作了这么久，这一次沙特为何在油价低位时对俄罗斯翻脸，态度强硬起来了呢？

目前没有更多谈判细节传出。对于俄罗斯，沙特采取的似乎是“要不要合作？不合作我就先下手打你”这种策略。

沙特在极短的时间里，通过增加产量+大幅折扣的双重暴击来对俄罗斯拒绝新的减产提议作为回应。这很有可能是为了惩罚俄罗斯“不识相”地放弃了所谓的OPEC+这一减产联盟。

沙特可能也希望借此彰显并强调其在世界能源领域的主导者角色，巩固其作为全球较大石油出口国的地位。他们愿意为此不惜公开挑战俄罗斯和高成本产油国。

市场原本比较一致地预计OPEC和盟国会再一次减产。但没想到俄罗斯不干了。而且俄罗斯还放出有点挑衅意味的话，说从4月1日起，每个国家都可以按照自己的意愿来生产石油。这惹怒了沙特，于是他们迅速拿起“大棒”，行使其“传统能源市场主导者”的权利。

若果真如此，沙特的观点和做法是有待商榷的。毕竟沙特现在面临着较大的财政压力，即使他们夺回了之前的市场份额，但价格战对市场的伤害太深，沙特也难逃价格下跌带来的收入锐减压力。

有媒体分析称，沙特此举根本就是其王储本·萨勒曼在刷存在感，方法就是通过不可预测的冒险举动来显示自己的威望。

而俄罗斯有可能对于减产早就心怀不满了，他们认为这么做只会便宜了美国，因为市场上的页岩油越来越多了，已经伤害到了俄罗斯的利益。俄罗斯忍痛减产的代价就是牺牲了自己的客户和市场份额。而美国，之前几次出手制裁俄罗斯的能源企业。

现在俄罗斯可能不愿再忍了，因为美国页岩油成本非常高，低油价将对美国的原油对手构成沉重打击。过去十年间，美国的页岩油似乎都没赚到太多的利润，充其量就是勉强挣扎在成本线附近。

“由于Opec+减产协议的不断延长而减少的全球原油总量很快就被美国页岩油完全取代了，”Rosneft一名发言人今日的发言充斥着不满。

3月4日，美联储因为疫情蔓延，意外提前降息50基点。不仅降息幅度是过去的两倍，降息时间也比年前的市场预期要提前一个月。在2019年年末，美联储还声称，至少在今年一季度会保持利率不变。

就在3月美国降息同一天，澳大利亚和马来西亚央行纷纷降息25个基点，在美联储出手后，阿联酋央行、香港和澳门金管局也马上同步行动。剩下的G7国家也已经做好了承诺，准备采取政策应对经济放缓。

在面对疫情对经济的冲击，多国央行在美联储降息之前，就已经采取了财政政策来刺激经济。现在，市场开始担忧通缩的时候，再叠加疫情对全球消费需求的抑制，央行们开展宽松大竞赛的劲头就更足了。

全球央行，将再次迫不得已，走向宽松的泥沼。而且，比预期的时间更早。

我们至今，都还在承受08年大放水带来的苦果，可新一轮的央行洪水，也许正滚滚而来。

08年金融危机至今已经过去了十二年，货币宽松的大环境，并没有彻底解决全球需求不足、增长乏力的问题。日本、欧洲、美国的通胀依然上不来，普通人都没钱也没动力买买买了，通胀自然就上不去了。

可以预计的是，新一轮的大宽松，会继续加重我们已经面临的问题。

排名前列，贫富差距拉大，社会仇富情绪增强。

中房美股，这两大泡沫谁先破？一直是民间讨论热烈的话题。货币持续宽松之下，催生了各类资产价格上涨。家底丰厚的，或者敢于冒险的，都随着房价、股市上涨拥有了大量财富。

而过去是普通人的，未来也很大概率只能继续成为资产平平的普通人。社会财富差距越来越大。所以，我们也看到，去年法国黄背心运动，逐渐在全球多个国家蔓延。美国、法国、德国、俄罗斯等等，都发生过因商品涨价、地铁涨价、社会福利减少而引发的罢工和骚乱。

第二，反全球化浪潮兴起。

全球化让世界各国重新进行产业分工和产业升级，中国、东南亚因为承接了欧美的制造业，成为了世界新的增长引擎。所以，我们看到这几年，大国之间的贸易摩擦不断增多。

疫情是个催化剂，也是一个放大镜。它照出了过去全球化分工里的弊端，例如美国95%的口罩都需要进口，例如武汉封城之后，美国大量的印度仿制药缺少原材料（需要从武汉进口）而无法生产。因次，美国也在考虑，要将一部分医疗物资的产业链，重新迁回美国。

这一次，可能是医疗物资，下一次会是哪个产业呢？在不久的将来，我们可能会看到产业链争夺战。

   第三，中国楼市的实际情况如何 ？

中国维持好房市和美国维持股市一样重要。过去十几年历史里，经济较困难的2月份过去了，众所周知的原因，各行各业都陷入了冰冻，特别是2月中上旬，返工率非常低。即使在2月下旬，也只有少数医疗相关行业基本复工。

这种情况下，各行各业肯定是非常惨，当然各行各业的表现各不一样。较醒目的肯定是各行各业的自救，特别是餐饮和文旅等产业，因为事实上的问题，西贝等行业老板排名前列时间反应了自己的问题，也的确获得了扶持！从宏观来看，金融资产可以分成5大类，即：

权益类资产，比如股票

固定收益类资产，比如债券

大宗商品，比如原油

外汇市场，就是货币汇率啦

还有其他类资产，包括房地产

这些资产的定价机制不同，走势也都有其内在规律，但是从今年的开局来看，无论是股票、债券，还是大宗商品，包括一些地区的房地产，它们的价格走势都明白无误地告诉我们，全球大衰退很可能要来啦。

首先说产油国打价格战，除去一些政Z因素的干扰以外，根本原因还在于需求没有了，产能过剩了。石油被称为“工业的血液”、“大宗商品之王”。油价上涨会带来全球通胀，有可能是好事。而油价持续下跌带来的全球通缩，一定是坏消息。

其次，美国的应对很有问题。市场本身的流动性没有问题，大家只是担忧疫情持续发酵，经济都跟中国式的停摆了。川建国只顾着大选，不加强防控，只是让美联储狠狠降息刺激股市，现在来看，那50个基点的子弹是白费了。

很多人觉得油价低了，对中国是好事，较起码加油便宜了。告诉你，便宜不了太多，国内油价不会跟随国际油价大幅下调的，因为我们在高油价的时候吃进了很多货，现在大幅降价，等于打爆了中石油和中石化。当全球经济衰退，市场需求大量消失的时候，国内的资产价格也将面临一番考研。有人说楼市已经被锁死了，所以中国的楼市泡沫安全无虞。

但是，可是，如果出现外贸封锁，国内服务业再短期内缓不过来，出现大量的失业人口，房贷断供的情况可是不要小看，更要防止把危机传到到金融系统。

对中国来说会有什么危机呢？我们不像欧洲、日本，政府的负债不算高。之前类似一些P2P暴雷，那些都只是一些局部的金融风险，只要银行不破产，就算不上系统性风险，都还是可以掌控的。

中国的楼市已经稳定了三年，现在调控也基本保持着不变，如果能再维持三年调控不变，把泡沫完全消化掉，我觉得是一点风险都没有了。中国只要楼市不出风险，现在是不会有什么危机发生的。

所以也不用担心房地产泡沫破裂，所以这也是为什么中央死死咬住房住不炒坚持不放松的原因，放松了才危险。

但全球发达国家都是低息环境，中国现在MLF的利率还有3点多，所以还有蛮多下降空间的，大家想想，整个降息周期内，是不是有利于楼市的？

结语

“从资产的角度来讲，随着疫情结束，各地房地产政策的缓慢松动，房价的反弹是一个大概率事件”。而对于房价涨幅，过去的高歌猛进时代已经结束了，“过去可能很多城市是10年涨10倍，未来可能10年涨1倍就很不错”。当下仍然是投资核心城市的房地产仍然是一个不错的选择。

如果按照十年涨一倍来计算，小编认为有两个前提，一是居民收入的增幅必须高于GDP的增速。二是房地产税不出台。

如果这两个条件有一个不具备，在现在的户都匀1.1套房的情况下，房价上涨真的得难。特别是经济水平提升后，改善性买房一般看不上二手房，而年青人的婚房更是看不上二手房，所以，十年房龄的二手房能否保值真不一定。

小编认为房价反弹仅有几个一线城市今年会有机会，但，大部分城市的房价今年以跌为主。

这种情况下，对于普通人来说，疫情期间改善居住的需求可以在力所能及的情况下，趁着较近房价便宜换一换。

高房价较主要的是影响了年轻一代人的价值观，就是觉得靠努力工作已经得不到好的生活。拥有多套房子的人吃喝不愁，也不愿意去努力工作了。

这么说倒是有些片面，国民老公王思聪不差钱吧，仍然在努力创业打拼。平民逆袭的典型李佳琦从月入3000元的柜台导购员到买下1.3亿的豪宅奋斗了52个月便成功了。

这是一个较好的时代，也是一个较坏的时代。努力拼搏，对年青人来说都是好时代。

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