“宇宙房企”，在今天好像变成了一个诅咒。

点到谁，谁就爆。

两天前，碧桂园也“爆雷”了。

与恒D，融C们不同的是，碧桂园撑了两年，它倒在救市风声一片，政策已经转向的今天。

房企爆雷早已见怪不怪，师妹也很少提起，但这次可能带来不同的信号。

NO.01

8月8号，碧桂园一则回应，宣告了近期爆雷的传闻。

两笔应于8月7日支付的美元债票息未付，内部人士回应：出现了阶段性的流动性压力。

美元债息还不上，说白了就是没钱了。

恒D之后，业界对碧桂园的关注从未降低。

早在7月，关于碧桂园要躺的风声，就已响起。

7月19号，碧桂园生活服务集团股份有限公司（非港股上市公司碧桂园服务，为境内注册企业）总裁李长江减持碧桂园服务322.79万股股份，套现2824.7万元；

业内称是高管清仓式减持。

7月30号，杨惠妍将20%碧桂园服务控股有限公司（港股上市）股份捐给国强公益基金会。

业内称是资产隔离（说白了就是转移资产）。

7月31号，碧桂园发业绩预告，称上半年可能亏损、考虑优化债务偿还安排，同时积极寻求政府和各方监管机构的指导和支持。

其实至此，碧桂园的资金危机就已是一张明牌了。

这些宇宙房企们，在房地产市场红利期，一路高歌猛进，通过高杠杆，高负债，高周转模式快速扩张。

借钱-囤地-卖房-回款-还钱，再借-再囤...

在市场向上时期，或者说2021年之前，房企融资环境比较宽松，当时三道红线还没有出台卡死，借钱容易；

而且市场需求旺盛，回款情况也很乐观；整个链条跑通并不难。

但当融资监管变严，市场销售情况又下行，无法及时回款就爆雷了。

NO.02

看碧桂园的近几年的销售情况：

2022年销售额腰斩，从21年的7588亿元跌至4643亿元；

今年1-7月，销售额为1749亿元，也还未追上去年的一半。

即便救市早已高呼，全国多城已经几百次松绑刺激，但仍未见效力。

不光碧桂园，TOP100房企目前的销售情况仍不乐观。

根据中指数据，今年年1至7月TOP100房企销售总额为39944.0亿元，同比下降4.6%，降幅相比上月扩大4.7个百分点。

6月、7月销售额同比更是连续两月大幅下降，7月TOP100房企销售额同比下降34.1%。

图：2022年至2023年1-7月TOP100房企单月及累计销售额同比增速情况

而且民企销售更加吃力。

图：2023年1-7月TOP50中不同性质企业销售额平均增长（%）

根据数据今年1-7月TOP50房企中，稳健民企销售额平均增长仅5%，混合所有企业则下降4.8%，出险民企则下降44%。

相较于国央企，民企更难撑下去，尤其还是碧桂园这种扎根于三四线城市的民企。

NO.03

前面提到，碧桂园这次危机，可能带来不同信号。

虽然爆雷路数如出一辙，但一方面，碧桂园的债务情况没有恒大的2万亿那么高；

截至2022年底（2023半年报暂未公布），碧桂园拥有总资产17445亿，总负债14349亿。

恒大截至2022年底总资产是18383亿，总负债是24374亿。

另一方面，碧桂园的危机发生在态度已经转向的今天，不同于融资卡死的2021年。

7月31号的公开呼救，也许其就是想赌一把。

碧桂园的危机传出，于是市场而言已是一次利空，当下任其坍塌对市场信心会带来更大的影响。

近期救市口号喊的愈加响亮，有效刺激能不能来，目前已到了等待的关键时刻。

不管是对宇宙房企的态度，还是四大一线的优化调控，意义都不仅是表层。

市场凉是自下而上，而真正的有效救市是从上向下传导。

一起等一个消息，一个信号。

据最新报道，称京沪广深的房地产政策调控优化会议本月即将召开。

风来不来，拭目以待。