*来源：排名前列创业研究

上游行业

上周煤炭板块表现较为强势，动力煤，焦煤及焦炭价格继续上涨；动力煤方面，目前涨势较足，后期仍以回落为主；上周原油市场在反弹后经历震荡；长期看，目前原油市场仍是利空因素重重，油价未来仍有下探空间；上周铁矿石市场以反弹运行为主，结合基本面来看，后期铁矿石涨势有限，操作上以观望为主，追多存在一定风险；交运继续有所好转。

中游行业

上周钢价期货略有回落，现货行情持续；我们认为后期热卷期货价格走势仍将强于螺纹钢，并且钢材期货与现货相比较为弱势，基差在前期缩窄至低位后或反弹扩张；水泥市场整体表现较为疲弱，价格以下跌为主；PTA受供应影响走势较好，后期预计期现价格走势分化；橡胶价格在基本面转好的情况下出现反弹，后期价格走势仍需观望,短期内下跌概率较低。

下游行业

农产品板块表现较稳；楼市调控持续加码，一线，三线城市量价齐缩，二线城市表现尚可；由于土地购置以及开发商到位资金的大幅增加，新开工面积未来仍有望保持，并且对于中游及上游原材料形成需求拉动；6月社消总额显示内需较为强劲。

资金面

由于企业缴税导致一定流动性紧张，后期随着央行公开市场操作流动性有所缓释；利率债市场二级市场短期收益率下跌，长端收益率上涨；信用债市场一级发行规模继续扩大，二级市场收益率涨跌不一，主要表现为1年期上行，中长端分化。行业利差整体上行，AA+级整体上行幅度较大。

房地产行业

楼市调控持续加码，一线、三线城市量价齐缩，二线城市表现尚可：首先关注周度土地成交及商品房销售情况，上周30大中城市商品房成交面积环比下滑0.65%，其中一线及三线城市分别环比下滑8.86%以及4.8%，二线城市环比上涨3.73%。土地成交方面，100大中城市土地成交面积环比下滑29.88%，其中一线城市环比上涨6.33%，二线以及三线分别环比下滑41.98%以及72%。受政策限制影响，库存方面有所增长，一线城市以及二线城市库销比分别环比增加10.53%以及6.51%至34.63以及40.91。

7月17日，国家统计局公布6月房地产相关数据，其中：1-6月房地产开发投资同比增速持平至8.5%，6月环比增速略增至7.86%；1-6月商品房销售面积同比增速16.1%，环比增速50.71%；1-6月房屋新开工面积同比增速10.6%，6月环比增速21.27%；1-6月土地购置面积同比增长8.8%，6月环比增速继续保持增长至34.52%；1-6月房地产开发企业到位资金同比增速11.2%，6月环比增速大幅增长至42.57%。分项来看，国内贷款同比增速22.1%，自筹资金同比下降2.3%；环比来看，国内贷款增速65.73%,自筹资金增速38.87%。整体来看，6月房地产同比以及环比情况均较好。根据我们以前报告中建立的模型，由于土地购置以及开发商到位资金的大幅增加，新开工面积未来仍有望保持，并且对于中游及上游原材料形成需求拉动。

价格方面，7月18日国家统计局发布6月70城房价指数，价格停涨较为明显：新建住宅方面，一线及二线同比增速分别为10%及11.6%，较5月增速放缓2.3%及1%；三线城市同比增速增加0.6%至8.3%。而环比来看，一线城市环比增速为0，较5月增速下降0.1%；二线及三线环比增速均下滑0.1%至0.5%及0.8%。总结来看，二三线城市新建住宅价格仍在上涨，一线城市止涨。二手房方面，一线及二线同比增速分别放缓1.9%及0.4%，三线城市增速增加0.6%；环比来看，一线城市环比下滑0.2%，二线及三线环比增速为0。总结来看，一线城市二手房价格整体下跌，二三线二手房价格停止上涨。热点城市中，北京与上海的新建住宅以及二手房价格均出现下跌，与5月相比，一线城市房价下滑的趋势更加明显。

近期住房城乡建设部等八部委联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，要求在人口净流入的大中城市，加快发展住房租赁市场。试点之一的广州市甚至出台了“保障租购同权”楼市新政，明确负荷条件的承租人子女可享受承租人子女可享受就近入学等公共服务权益，保障租购同权。一旦房产不再与此次相配套的各类社会资源配置所绑定，无疑大大削弱购房需求，并对房价逐渐造成冲击。

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